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A股成长之路

2019-11-01 21:37:51   【浏览】3459


时代周刊记者宁鹏

上海证券交易所于1990年开业,a股开始了他们的旅程。

经过近30年的发展,中国资本市场逐渐与世界第二大经济体相匹配。根据世界银行数据,截至2018年底,a股总市值超过6.32万亿美元,近年来在全球排名第二,仅次于美国。

从“老一套散文”到世界第二大股票市场

一些资深内部人士告诉时代周刊记者,a股是改革的产物。

1990年12月19日,上海证券交易所在浦江宾馆用锣开市。这是中华人民共和国成立后第一个在大陆开放的证券交易所。从那以后,股票市场又回到了人们的经济生活中。

数据显示,上海证券交易所从11点开始,11点30分结束。下午市场下午两点开门,下午三点半全天关门。全天共完成93笔交易,交易总值1061.62万元。其中股票交易17笔,交易额494,311元。其余都是公司债券、金融债券和政府债券。

同日,上证综指开盘96.05点,最高99.98点,最低95.79点,收盘99.98点。

这是中华人民共和国股票市场的第一个交易日。尽管它无法与今天a股的交易量相提并论,但它是点燃中国资本市场的火花。

当天,只有7只a股在上海证券交易所上市:钟燕实业、艾诗、真空电子、浙江凤凰、乐飞、乐飞音响和神华电工。随着豫园商城的上市,它被统称为上海证券交易所的“旧八股文”。

在过去30年里,a股市场已经从“老一套”发展成为全球最重要的新兴市场之一,拥有3600多家上市公司、1.55亿投资者和全球第二大市值。它也已成为市场主流资金配置的重要投资目的地。a股的国际化也在加速。

值得注意的是,上海和深圳证券交易所经过近30年的发展,已经成为全球市值领先的交易所。从上市公司市值来看,上海证券交易所排名世界第四,深圳证券交易所排名世界第八。

与“老一套”相似,深圳的“老五股”也是历史的见证。深圳证券交易所于1990年12月开始试运行。先后诞生了深圳发展、深圳万科、深圳金田、深圳安达、深圳元业五只股票。由于这五只股票是在深圳证券交易所试运行前在深圳特区证券公司的公开柜台上上市的,因此被称为“深圳五大股票”。

事实上,a股的探索始于交易所成立之前。

随着改革开放的进程,证券业出现了一些第一。例如,1983年,中国第一家股份制企业深圳宝安联合投资公司成立。1984年11月,中国第一家上海飞人音响公司发行了1万股。1986年9月26日,中国工商银行上海信托投资公司静安支行诞生,这是中国第一家场外证券交易所。1987年5月,深圳发展银行首次向公众发行股票,成为深圳的第一股。1987年9月27日,中国第一家证券公司深圳经济特区证券公司成立。

在上海和深圳证券交易所成立之初,只有一位数的股票上市交易。截至2016年12月9日,a股上市公司总数首次超过3000家。

利润上升

数据显示,1990年a股上市时,所有上市公司的总市值不到100亿元。然而,自那以后,市场价值保持了快速增长,1991年底突破了100亿元大关,1992年底突破了1000亿元大关。

1996年底,a股市值超过1万亿元。2006年底,a股总市值超过10万亿元。到2015年,a股总市值一度接近70万亿元。

a股市场价值的快速增长伴随着上市公司收入规模和净利润的快速扩张。

a股上市公司的总收入从未下降。从1990年年报的1.82亿元开始,1991年超过10亿元,1992年超过100亿元,1994年超过1000亿元,2000年超过1万亿元,2008年超过10万亿元。2018年,a股上市公司总收入接近45万亿元。

在收入稳步增长的同时,a股对其父母的利润也有所增加。1990年,上市公司给父母的净利润只有0500万元。2003年,a股上市公司净利润超过1000亿元。2009年,a股上市公司净利润超过万亿元,但到2017年,这一数字已经超过3万亿元。

在净利润稳步增长的同时,股息总额也在不断增加。1990年,上市公司的股息为零,到2017年,这个数字已经超过1万亿元。

然而,自退市制度建立以来,上海和深圳证券交易所的退市公司不到100家。除了合并和证券交易所,只有60多家公司退市。上海和深圳证券交易所的平均年退市率仍低于0.35%,而纽约证券交易所的平均年退市率为6%,纳斯达克的平均年退市率为8%。从现在开始,a股退市公司的数量今年将增至13家,创下近年来的新高。

尽管它已经发展成为世界第二大证券市场,a股的潜力仍然是无限的。海通证券研究报告显示,截至2018年第四季度,中国的资产证券化率仅为46%,与发达市场相比仍较低。美国的资产证券化率高达149%,而日本为117%。

事实上,a股也在不断演变的过程中。7月22日,科学创新委员会开始交易,资本市场迎来了一个全新的委员会。

资料来源:时代财经

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